顺丰神秘老大王卫
黑马常常说，在生活中寻找大牛股是最好的方式，顺丰就是我们常常使用的快递产品，而且一直以优质的服务赢得很多消费者青睐，那今天解读一下顺丰控股，看看它是不是值得长期拥有的好公司。
1 基本情况：
顺丰是快递市场的高端品牌，随着电商的发展这几年业务也是增长迅速，2017年三季度营收498亿，全年预计612亿。
从上图来看：
市盈率：差不多42倍并不低
市净率：6.4倍也不低
净利润率：36.45÷498=7.3%，达标
营收增长：23%，还可以，但也不是高速增长，阿像里那么大体量营收增长都超过57%了，净利润增长超过70%，这说明行业也许进入了稳定增长期，或者说明顺丰进入了稳定增长阶段，具体还要行业对比才能看出来。
净利润增长：三季度10%，2017年预计15.8%，还行。
前三年数据：
2015年增长4465%，
2016年增长279%
2017年增长：15.8%
这说明这个公司现在确实进入了稳定增长的阶段了，前几年那么高是因为更早的时候是亏损的，那时候在应该是大资金投入的运营和购买资产上去了。
接着看净资产收益率：
这个指标直接反应顺丰的赚钱能力，而且顺丰价格一直贵，应该不错的。
第三季度数据：15.2%
2016年22.4%
2015年3.48%
首先肯定是达标了，但2015年那么低，应该是拿钱出去投资了，很有可能是买了不少飞机回来。
2017年三季度ROE15%左右
负债率：42%，2016年50%，还在合理的水平之内，而且2017年有下降。
机构业绩预测：
机构预测的结果是，顺丰在17年，18年，19年保持和行业增长同步的水平。
从顺丰2017年以及前几年表现，结合未来几年的预测看，它并没有超出行业平均水平，那就意味着给他的估值，预期增长都只能在这个水平。
顺丰的表现中规中矩，没有很亮眼，那他在整个行业表现怎么样？
二 行业对比
从营收看，顺丰排在第3
从净利润看，顺丰排在第1
从每股收益看，顺丰排在第4
从ROE看，顺丰排在多少呢？
净资产收益率顺丰以15.25%排在第四
现在重要的结论就出来了：
1 顺丰并非行业第一名，至少从营收上不是
2 从净资产收益率15%，也就是赚钱能力来看，顺丰拍在第四位，和他的每股收益水平一致。
第一名嘉友国际37%
第二名韵达27%
第三名申通18%
那既然赚钱能力排在第四名，你的价格贵不贵呢？顺丰以45.93元每股排24位。
市盈率从低往高排，最低的是中储股份，赚钱能力最强的嘉友国际排在第6位，顺丰市盈率亿41倍排在24位，具体如下：
最低市盈率：12.6倍
第六名嘉友市盈率：23倍
顺丰41倍。
最后一个指标，净利润增长速度，如果这个指标高，那可以很快化解高估值，也就是说他值这个价格
净利润增长速度：
以净利润绝对额看，顺丰排名第一，但是增长率却排在这个表倒数第三
2017年三季度：
顺丰：10.8%
韵达：38%
中通：24%
价格贵不贵？用PEG测试一下：
市盈率41倍除15%=2.7，远远大于1，记得吗？这个公式计算的结果要小于等于1，才值得买，因为结果是1这意味着你的赚钱速度和你的价格才匹配。
好，各位，结论其实出来了，
从ROE看顺丰不是赚钱能力最强的，从净利润增长率，营收增长率看，顺丰不是最快的，只能说表现一般，全部低于同行顶级水平，在行业中综合排在第四名左右，既不是老大，也不是赚钱能力最强的，但价格是最贵的，市盈率是最高的。
也就是说作为理性的投资者，不应该选顺丰，而是行业其它几个对手，比如嘉友，或者韵达中通等，具体的指标就是几个：估值，净资产收益率，净利润增长率，在进行行业对比，如果这几个指标能通过，在行业中变现也很好，在进行下一步。
三 什么时候能收回成本
按照目前每股收益1.14元，净利润增长15%计算，大概需要25年？？我没有计算，大家自己算一下。
其实在上面二个大的步骤不过关的情况下，这个步骤可以省略了。
四 五年后顺丰是什么价格？
目前每股盈利×（8.5 2倍的增长率）
1.14×38.5=43.89元
悲催，这意味着顺丰目前的价格已经透支了未来5年的业绩。当然这只是参考，但透支是一定的。
如果要买快递行业的股票，建议再研究下其他几个对手
顺丰送货速度快，但增长率并不快！！
这就是从财报解读顺丰，希望对你有价值
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